光伏不仅是重资产的新兴行业，且还具备周期性属性。自上世纪90年代末起步发展以来，20余年间我国光伏正迎来第4次行业调整。

 

3年一小洗，5年一大洗的周期规律下，既有尚德电力和赛维LDK、海润光伏等龙头厂商先后破产，亦有通威股份、晶澳科技、晶科能源、协鑫集团、天合光能、隆基绿能、阳光电源和阿特斯等龙头厂商数次成功穿越周期，登上全球光伏之巅，还有一道新能、高景太阳能、青海丽豪、华民股份、中清光伏、新霖飞、晶华新能源、大恒能源等行业新星冉冉升起，发出璀璨耀眼之光。

 

经过“物竞天择，适者生存”的市场进化论，目前我国在硅料、硅片、电池片和光伏组件四大主链环节均已培育了世界级龙头厂商，全球硅料出货Cr5、全球电池片出货Top5、全球光伏组件Top10，以及硅片环节的龙头厂商均为国内厂商。

 

同时，辅料环节的石英坩埚、光伏胶膜、组件连接盒相关厂商也在壮大发展的路上。

 

这些光伏企业做大做强的过程中，除了创新驱动发展以质胜这一法宝之外，扩产以规模制胜更是不可或缺的因素。

 

当下，P型向N型技术迭代之际，尽管阶段性产能过剩引发了全产业链降价调整，但推动光伏降本增效的先进技术、先进产能仍是永恒不变的主旋律，将继续贯穿于中国光伏领跑全球光伏发展之始终。

 

 

被淘汰的是过时技术，先进技术永远是“香饽饽”。过剩的只是落后产能，先进产能永远不过剩。

 

遵循这一产业逻辑，2024年光伏行业洗牌加剧，落后产能将加快出清，先进产能仍将加速释放。以光伏组件环节为例，全球出货排名Top10厂商的N型扩产规划有增无减。

 

（一）晶科能源：N型产能突破100GW

 

首先，我们来看重夺2023年全球组件销冠的晶科能源。1月2日,晶科能源官微发文披露了自身2024年的“小目标”。第一条就是“一体化规模行业第一,N型先进产能突破100GW”。

 

晶科能源预计，到2023年底形成 85GW硅片、90GW电池和110GW组件，其中N型产能预计占比75%。按此计算，晶科能源在2023年底TOPCon电池产能达到67.5GW。

 

按照2024年N型产能突破100GW计算，晶科能源将至少扩大32.5GW的N型产能。晶科能源制定这个目标非空穴来风，其2023年在山西综改区规划了56GW硅棒、56GW硅片、56GW电池片和56GW一体化项目。项目分四期建设，第一、二、三期项目预计分别为2024年第一季度、二季度、三季度投产。2023年9月26日，晶科能源“年产56GW垂直一体化大基地项目”一期项目开工。

 

（二）晶澳科技：新增35GW，N型电池近100GW

 

其次，我们来看一下另一N型龙头—晶澳科技。

 

1月6日，晶澳科技联席执行总裁李守卫在新品发布会上表示，2023年，晶澳组件产能达到95GW，硅片和电池产能分别达到组件产能的90%以上。

 

同时N型电池产能相对总产能的占比攀升至67%。这意味着到2023年底晶澳科技N型电池产能将达到63.65GW。

 

2024年，晶澳越南基地还有5GW电池项目在建，美国基地有2GW组件项目在建，海外基地新建产能进一步增加了晶澳对国际市场的n型供应和服务能力。

 

此外，晶澳的鄂尔多斯基地还有30GW拉晶、30GW切片、30GW电池、10GW组件一体化产能项目在建，待这些项目落地后，晶澳科技硅片、电池、组件各环节产能均将突破100GW。

 

现在已没有厂商上产P型电池产能，按照晶澳科技的电池扩产规划，晶澳科技越南5GW，内蒙古鄂尔多斯30GW电池投产，其新增N型电池产能至少将达到35GW，加上原来63.65GW N型电池产能，其N型电池产能也将接近100GW水平，继续处于领跑位置。

 

（三）通威股份：新增41GW TNC电池产能

 

据通威股份介绍，目前公司N型硅料出货占比约为40%。

 

基于N型TOPCon技术路线，通威推出了TNC电池片产品，公司规划中的双流25GW TNC项目和眉山16GW TNC项目预计将于2024年上半年建成投产，届时公司TNC电池产能规模将达到66GW，TNC将取代PERC在2024年成为组件主力产品。

 

同时，通威股份在年初的投资者交流会上披露，2024年的组件出货目标设定为超过50GW。

 

主业硅料方面，产能扩张战略仍在延续，计划到2025年将产能提升至100万吨。

 

（四）天合光能：N型TOPCon组件产能将提速

 

天合光能披露的产能规划显示，预计到2023年底硅片、电池片、组件产能可分别达50GW、75GW、95GW，其中N型i-TOPCon电池片产能将达到40GW。

 

天合光能貌似尚未公布2024年的产能规划，但这家光伏组件老龙头同样还会加快N型布局。近日，天合光能董事长高纪凡表示，2024年，我们新型的N型TOPCon的组件产能快速提升，预计在我们的产品销售中的比例会超过80%。

 

（五）一道新能：TOPCon电池新增14GW，组件新增20GW

 

作为新晋的一线组件厂商，一道新能的N型电池和组件产能比较清晰。2022年，其各有20GW的TOPCon电池和组件产能。

 

2023年，电池和组件产能各增至30GW。

 

前不久，一道新能启动IPO辅导，招股书披露，该公司拟融资25亿元，用于年产14GW N型TOPCon电池和20GW组件项目。

 

这意味着一道新能TOPCon电池产能将扩到44GW，TOPCon组件将扩到50GW。

 

（六）阿特斯:拟新增30GW N型电池片

 

阿特斯N型TOPCon电池项目集中在三个基地，一是宿迁基地8GW，二是扬州基地14GW，三是泰国基地8GW，合计TOPCon电池片产能30GW，TOPCon电池量产效率达25.6%，另HJT中试线已量产。2023半年报披露，阿特斯TOPCon电池产能共计近40GW。

 

阿特斯还称，预计到2024年末，该公司拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达50吉瓦、60吉瓦、70吉瓦和80吉瓦。

 

按照70GW的总体电池片产能规划，阿特斯若达成目标，年内至少需新增30GW的N型电池片产能。

 

（七）隆基绿能：30GW+BC电池将满产

 

根据隆基绿能年报披露，到2023年底，隆基绿能硅片年产能计划达到190GW，电池产能达到110GW，组件年产能达到130GW。

 

8月22日，鄂尔多斯隆基光伏30GW TOPCon单晶电池项目举行投产仪式。9月5日，隆基绿能董事长钟宝申在2023年半年度业绩说明会上表示，未来公司的大量产品会采用BC类电池技术路线。

 

隆基表示，公司HPBC pro电池产能预计将于2024年底开始投产。据悉，隆基绿能2024年BC电池满产超30GW。

 

（八）正泰新能：预计新增约12GW N型电池产能

 

到2023年底，正泰新能将落地十大智能制造基地，累计建成55GW组件产能、53GW电池产能，TOPCon产能占比高达81%。

 

2024年，组件产能预计超过75GW，电池超过65GW，TOPCon整体产能占比85%；2025年，组件产能预计超过100GW，电池达到90GW，TOPCon整体产能占比90%以上。

 

按照 2023年53GW电池，TOPCon产能占比81%计算，到2023年底正泰新能N型电池产能约为42.93GW。

 

而按照2024年电池65GW，N型占比85%计算，TOPCon电池产能为55.25GW。

 

这意味着与2023年相比，其年内新增N型电池产能可能约为12GW。正泰新能2025年橷增产能还算可观，电池和组件各增25GW。

 

（九）东方日升：尚未见2024年N型扩产规划

 

产能方面，东方日升目前已形成包括15GW电池和25GW组件的有效产能。

 

2023年4月，常州金坛4GW电池片和6GW组件项目投产，2023年8月浙江宁海5GW N型 HJT电池片与10GW HJT组件项目投产。东方日升在三季报业绩说明会上表示，预计2023年底HJT电池和组件产能将分别达到9GW和16GW。

 

截至目前，未见东方日升公布2024年的N型扩产计划，预计不久后会披露。另外，其规划中的项目还有位于安徽滁州的“年产10GW高效太阳能电池项目”

 

（十）协鑫集成：10GW高效N型TOPCon待建

 

2023年11月，协鑫集成位于阜宁的12GW高效太阳能组件基地近日已全线投产。叠加合肥基地15GW高效组件产能以及芜湖基地10GW高效N型TOPCon电池产能，协鑫集成已初步完成N型电池、高效组件的一体化布局。

 

据协鑫集成披露的产能规划，其拟在合肥建成的大尺寸组件生产基地产能规模为60GW，安徽芜湖TOPCon电池片基地的产能规划为20GW。

 

2023年协鑫集成先后拿下包括国家电投1.55GW、绿发集团2.33GW、中煤集团1.35GW、三峡集团330.246MW等央国企订单。

 

在2023年前三季出货5.55GW的基础上，2023年协鑫集成有望实现接近12GW的出货量，圆满完成2023全年10-12GW的出货目标，跻身2023年全年组件出货Top10。

 

组件出货方面，晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、阿特斯、一道新能、正泰新能、东方日升、通威太阳能和协鑫集成将锁定Top10。